“巴菲特指标” 创两年新高，拉响股市泡沫警报

“股神” 巴菲特青睐的市场指标已飙升至 184% 的两年高点，表明当前股市估值过高，可能会遭受毁灭性的崩盘。

所谓 “巴菲特指标”，是指股市总市值与 GDP 之比，被投资者和研究人士广泛用来衡量股市是否过热。巴菲特曾将这一指标形容为 “任何时刻衡量估值水平的最佳单一指标”。

数据显示，威尔希尔 5000 总市场指数（Wilshire 5000 Total Market Index）今年跃升 9%，创下历史新高，总市值达到约 51.47 万亿美元，而美国上季度 GDP 为 27.94 万亿美元，两者之比为 184%。

2001 年，巴菲特在《财富》杂志的一篇文章中称赞了以他的名字命名的指标，称其 “可能是任何时刻衡量估值水平的最佳单一指标”。

这位著名投资者和伯克希尔哈撒韦公司 CEO 说，在该指标为 100% 的时候，股票的估值可能是合理的，而在 70% 或 80% 的时候可能会接近便宜的水平。但他警告称，在该指标接近 200% 关口时买入股票将是 “玩火”。

巴菲特补充说，当该指标在互联网泡沫期间飙升至创纪录高点时，这本应该是一个 “非常强烈的警告信号”，预示着即将到来的崩盘。

今年以来，美股股市飙升至历史新高，促使一些评论人士拉响了泡沫警报。

英伟达和微等人工智能相关股票引发的巨大兴奋，以及华尔街对美联储将大幅降息、美国经济将在今年摆脱衰退的希望日益高涨，推动了股市的狂飙。

巴菲特青睐的这一指标在 2022 年初证明了它的价值，当时它一度飙升至 200% 以上。在接下来的 12 个月里，标普 500 指数和以科技股为主的纳斯达克综合指数分别暴跌了 19% 和 33%。

不过，值得注意的是，该指标远非完美，因为它将股市当前价值与上一季度的 GDP 数据进行比较。GDP 也不包括海外收入，而美国企业的市值反映了其国内和国际业务的价值。

然而，对一些专家来说，该指标回到以往市场灾难之前的高位是一个明显的危险信号。

Hussman Investment Trust 总裁约翰`赫斯曼（John Hussman）和 B． Riley Wealth Management 首席投资策略师保罗`迪特里希（Paul Dietrich）都指出，该指标的飙升是泡沫可能以痛苦的破裂告终的证据。