极氪计划本周五登陆纽交所：IPO 估值或超 50 亿美元，吉利、宁德时代参与基石

据 IPO 早知道消息，极氪智能科技控股有限公司（ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited，以下简称 “极氪”）于美东时间 5 月 3 日更新红鲱鱼版招股书，并计划于 5 月 10 日正式以 “ZK” 为股票代码在纽交所挂牌上市。

极氪计划在本次 IPO 中发行 1750 万股美国存托股票（ADS），发行区间为每股 ADS 18 美元至 21 美元。以此发行区间上限计算，极氪至多通过本次 IPO 募集 3.675 亿美元（不计 “绿鞋机制”），若执行超额配售权后的募集规模至多为 4.22 亿美元。

其中，吉利将在本次 IPO 发行中认购至多价值 3.2 亿美元的 ADS，Mobileye 和宁德时代则计划分别认购至多价值 1000 万美元和 1908 万美元的 ADS，三者合计至多认购价值 3.4908 亿美元的 ADS。

以发行区间上限计算，极氪的 IPO 估值或达 51.3 亿美元。

这里需要指出的一点是，即使极氪已是一个成长性较强的赛道（新能源汽车）里的一支相对优质的标的，但从整个 IPO 发行计划来看，极氪的 IPO 之路绝对谈不上 “顺利”——一方面，其预期募资规模一再减少，从最初的超 10 亿美元至后续的 5 亿美元直至最终的 3.675 亿美元，且市场化公开发售的比例极低；另一方面，50 亿美元上下的 IPO 估值较其前一轮 130 亿美元的估值折让的比例还是不小。

当然，不排除本周因认购火爆而出现的提高发行区间及发行规模的可能性。但无论如何，对于后续想要赴美 IPO 的国内企业而言，管理团队的 IPO 筹备依然 “任重道远”。

回到极氪本身。成立于 2021 年 3 月极氪现旗下产品组合涵盖极氪 001、极氪 001FR、极氪 009、极氪 X、极氪 007 等车型。

其中，2021 年 4 月发布的极氪 001 作为极氪的首款车型，瞄准高端纯电动汽车市场。根据弗若斯特沙利文的报告，极氪 001 是全球首款 CLTC 续航里程超过 1000 公里的量产纯电汽车；而 2022 年 11 月推出的极氪 009 作为极氪的第二款车型，其定位豪华六座 MPV，是全球第一款基于纯电平台的高端 MPV。今年 4 月，极氪推出了 ZEEKR 009（光辉版），具有更强的安全性、隐私性和智能行。同月，极氪还发布了 MPV 车型 ZEEKR MIX。

此外，极氪在 2023 年 4 月发布了紧凑型 SUV 极氪 X；同年 10 月发布了最新纯电猎装超跑极氪 001FR，是全球第一辆能够做坦克掉头的猎装车，也是中国境内加速最快的量产纯电车型；11 月，极氪又发布了其首款纯电豪华轿车极氪 007，并于今年 1 月开始交付。

值得一提的是，极氪 001 在首次交付后不到四个月的时间内就实现了 10000 台的总交付，根据弗若斯特沙利文的报告，这是中国主要中高端新能源汽车和高端纯电汽车中交付速度最快的车型之一。2022 年 10 月，极氪向市场交付了 10119 辆极氪 001，使其成为中国纯电汽车品牌打造的首款单月交付量超过 10000 辆的纯电高端车型。

截至 2023 年 12 月 31 日，极氪累计交付了 196633 辆汽车，这是 2021 年 10 月至 2023 年 12 月中国高端纯电汽车市场交付速度最快的品牌之一。

此外，为了更好地提供消费体验，极氪采取 DTC 直营销售模式而不是经销商模式——截至 2023 年 12 月 31 日，极氪拥有 24 个极氪中心、240 个极氪空间、31 个极氪交付中心以及 45 个 ZEEKR House。截至同日，极氪在中国 130 余个城市建立了 882 个充电站，并基于第三方充电站的支持，已累计覆盖中国 340 多个城市的约 61 万个充电桩。

财务数据方面。2021 年至 2023 年，极氪的总营收分别为 65.27 亿元、318.99 亿元和 516.73 亿元。2023 年，极氪整车毛利率为 15.0%，较 2022 年增长超 10 个百分点。

极氪在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额的约 45% 将用于研发更先进的纯电动汽车技术与扩大产品组合；约 45% 将用于销售和营销，和扩大服务与充电网络；约 10% 将用于一般企业用途。