芯片短缺助长半导体业务，三星营收创二季度最高，三年内要收购

当地时间 7 月 29 日周四，韩国最大企业三星电子公布了截止 6 月的 2021 年第二季度财报。由于存储芯片涨价和美国得州奥斯汀工厂迅速复工，营收创史上第二季度新高，净利润也增超 70%。

财报显示，三星二季度营收 63.67 万亿韩元（约合 553.5 亿美元），同比增超 20%。营业利润 12.57 万亿韩元（约合 109.2 亿美元），同比增超 54% 。净利润 9.63 万亿韩元（约合 83.8 亿美元），同比增超 73%。归母净利润 9.45 万亿韩元（约合 82.2 亿美元），同比增超 72%。

分析可知，这是三星有史以来第二季度营收最高纪录，营业利润和净利润的增幅基本符合月初发布的官方业绩指引，也高于分析师预期。这是三星的营收和利润连续第四个季度同比增长，标志着过去一年业绩反弹，去年二季度曾因疫情导致营收同比下滑 7.4%。

分业务来看：

营收占总收入比重最大、营业利润也占全公司总营业利润一半以上的半导体部门当季营收 22.74 万亿韩元，同比增近 25%，营业利润 6.93 万亿韩元，同比增近 28%。与第一季度相比，该部门营收环比增近 20%，营业利润则环比增逾两倍。

营收占比仅次于半导体业务的 IT 和移动通信部门当季营收 22.67 万亿韩元，同比增超 9%，营业利润 3.24 万亿韩元，同比猛增 66%。但营收环比下降超 22%，营业利润环比降超 26%，与半导体部门的环比强劲增长相比属于表现不佳。

营收占比排名第三的消费电子部门当季营收 13.4 万亿韩元，同比增近 32%，营业利润 1.06 万亿韩元，同比增超 45%。与一季度相比，营收环比增 3.2%，但营业利润环比下降 5.4%。

显示屏面板部门当季营收 6.87 万亿韩元，同比增 2.2%，营业利润 1.28 万亿韩元，同比翻倍。与一季度相比，营收环比微跌 0.7%，营业利润则环比暴增 255.5%，势头与半导体业务不相上下。

三星高管在解释财报时称，全球芯片短缺局面使其半导体业务实现强劲增长：

存储芯片利润环比大幅提升，主要得益于服务器和个人电脑（PC）内存的强劲需求，以及 DRAM 和 NAND 芯片平均售价高于预期没有影响出货量的增长。今年初美国得州突发暴风雪，公司在当地工厂运营快速恢复正常，令芯片供应产能达到最大化，当地的代工业务营收创历史新高。

三星显示屏面板部门盈利环比大幅改善，主要得益于来自北美客户带来了一次性收益，以及移动 OLED 产品均价上涨。公司预计移动显示屏的需求将恢复，因为主要客户计划推出新的旗舰机型，包括可折叠手机等高价值产品，“但也有人担心 DDI 等零部件短缺，可能影响一些客户出货量。”

公司在解释 IT 与移动通信部门环比营收和利润骤降时称，受季节性疲软和疫情长期化影响，整体市场需求较前一季度减少，零部件供应不足和越南工厂生产中断也令移动通信业务营收环比下降。预计下半年移动市场重回疫情前的同比增幅，受益于 5G 应用提高和非接触趋势蓬勃发展。

三星还称，二季度手机出货量下滑部分由于越南工厂的供应中断，预计本月可恢复正常，其印度移动业务生产线也没有受到新一波疫情的直接影响。此前，由于芯片短缺和疫情在东南亚蔓延进一步打击供应链，全球智能手机需求在季节性疲软的基础上进一步萎缩。

展望未来，三星预计 2021 年下半年芯片需求、特别是存储芯片需求将保持强劲。5G 智能手机、新一代游戏机和更新款服务器 CPU 的采用，将继续推动对公司存储芯片的需求和出货量。公司预计，芯片库存已 “大幅” 下降，并且应该会继续下降，服务器需求下半年会保持稳健。

公司预计下半年整体芯片制造的代工需求将超过供应，因此寻求扩大 5 纳米和 4 纳米制程芯片的产能；正与客户一同设计第一代 3 纳米 GAA 芯片制程技术产品，明年起将量产；正在积极开发屏下摄像头技术，并寻求扩大为电动汽车和便携式游戏机提供柔性 OLED 显示屏等新技术。

三星的投资者关系执行副总裁 Ben Suh 还重申了在三年内寻求 “有意义的” 并购交易承诺，虽然拒绝说明具体的时间或并购标的，他透露，公司正考虑在人工智能、5G 和汽车等领域拓展。

三星将于 8 月 11 日推出全新的 Galaxy Z Fold 3 和 Galaxy Z Flip 3 智能手机以及可穿戴设备，并表示将在今年 “全力营销（all in）” 可折叠手机，将其作为发展移动业务的重中之重，目的是提高可折叠屏手机的采用率、拓展公司在该领域的市场领导低位，并提高盈利能力。

该股周四收跌 0.25%，今年迄今累跌近 2%，与半导体类股一样跑输韩国 KOSPI 指数整体表现。

三星证券的分析师 MS Hwang 认为，这是由于担心疫情阻碍芯片产量增长和需求稳定，投资者对半导体行业的 “超级周期” 感到失望：

三星股价通常能反映存储芯片市场未来至少 6 至 12 个月的前景，短期来看，芯片价格可能丧失动能甚至降价，但不久的将来购买压力将重新增加。