再现天地板，沪港中药龙头双双闪崩，发生了什么？

8 月 11 日午后，太极集团股价出现闪崩，从涨停板一秒下挫近 18%，盘中触及跌停，上演 “天地板”。

此外港股中国中药早间短暂休市后，午后复牌也是一度直线大跌约 14%，最后收跌 8.8%。

消息面上，港股中国中药午间发布公告称，公司获国药香港通知，其已決定本次不会推进可能私有化。

这是怎么回事？

事情要从今年一月份说起，1 月 29 日，中国中药发布公告称，公司控股股东国药香港目前正研究将公司私有化之方案，若成功实施，则有可能导致公司从联交所退市。

资料显示，中国中药是国药集团旗下唯一的中药平台，2015 年收购江苏天江药业后成为国内中药配方颗粒行业龙头。但在港股市场，市场似乎并不买中国中药的账，其估值一直较低。

中国中药近 2 年的时间里 PE-TTM 均不到 15 倍水平，远低于 A 股中药板块 37 倍、中药饮片板块 110 倍的估值水平。

对比 A 股，中药龙头片仔癀股价 2 年涨了 265%，差一点的云南白药去年疫情到今年高点涨幅也有 90%，而港股中国中药两年最大涨幅仅 44%，累计涨幅才 12%。

有媒体报道称，将港股中国中药私有化后谋求在 A 股上市，进而获得高估值，这恐怕才是国药集团打算将中国中药私有化的真正原因。

和太极集团又是什么关系？

2020 年 10 月 28 日，公司公告，国药集团全资子公司中国中药、涪陵国投将对上市公司大股东太极有限进行增资，增资完成后股权结构变更为：中国中药持股比例 66.7%，涪陵区国资委持股比例 15.92%；涪陵国投持股比例 17.42%；

也就是说增资完成后，中国中药将持有太极有限 66.7% 的股权，公司实际控制人变更为国药集团。

此前国泰君安对此表示，国药间接入主太极集团，有望与太极集团在品牌 OTC、特色处方药、精麻产品线、流通及药店等多个业务层面产生协同效应，加速太极集团优质资产价值潜力释放的过程。从太极集团的资产价值来看，保守估计在 150 亿以上。

关系惹人遐想

一边是国药集团打算将中国中药私有化，然后在 A 股上市以谋求高估值；另一边是，国药集团增资控股了太极集团，并且太极集团和中国中药又正好在业务上具有一定协同效应。

所以，市场猜想中国中药私有化后，注入资产在 A 股上市的对象可能会是太极集团，因此年初 1 月 27 日，消息称国药集团打算私有化中国中药时，太极集团股价直线拉升，当天强势涨停。

现在私有化告吹后，于是两家公司纷纷跳水大跌……

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