龙头大单涨停，光伏治沙细分也在发酵？

3 月 9 日，光伏板块领涨两市，江苏阳光、瑞和股份强势涨停，通灵股份、能辉科技等纷纷走高。

催化上，江苏阳光昨晚发布公告表示，拟以 20 亿元设立内蒙古澄安新能源有限公司；据行业媒体 3 月 8 日称，电池龙头通威股份公布最新电池片报价，182 电池涨 1 分，210 电池涨 2 分。

此外，国家能源局局长章建华在全国两会期间表示，要加快发展非化石能源，推进大型风电光伏基地建设，推动第一批 1 亿千瓦规模基地项目尽快建成投产，加快第二批基地项目组织。

西部证券认为，短期看原油及天然气价格将维持高位，传统能源价格上涨有利于刺激新能源的新增装机需求。目前光伏一季度形成淡季不淡的局面，各环节排产都接近满产，一季度有望超预期。

光伏治沙异军突起

山西证券认为，从政策层面对 2022 年光伏建设提供支持，有望加速供需紧张环节产能释放，缓解下游成本压力。

而值得注意的是，这一波光伏行情中，光伏治沙细分相对强势，除上文提到的江苏阳光大单涨停外，亿利洁能近一个月涨幅超 60%，公司此前曾联合中标 200 万千瓦光伏治沙项目，同时将光伏治沙作为战略业务。

3 月 2 日，内蒙古自治区能源局发布关于印发《内蒙古自治区 “十四五” 可再生能源发展规划》通知指出，“十四五” 时期，自治区可再生能源发电装机达到 1.35 亿千瓦以上，相当于新增风电项目 5115 万千瓦，光伏项目 3262 万千瓦，共 8377 万千瓦。

其中将在边境沿线、戈壁荒漠规划布局风电基地 2000 万千瓦，光伏治沙基地规划规模 2000 万千瓦，光伏矿区生态修复基地规划规模 500 万千瓦，新增装机体量巨大，是十四五国内风光大发展的缩影。

欧洲加码新能源

2 月 28 日，德国气候部门提出新的立法草案，拟将 100% 实现可再生能源发电的目标提前至 2035 年，较此前目标提前 15 年。

值得注意的是，为完成此目标，该部门还提出 2035 年前可再生能源装机规划，其中光伏新增装机从 2022 年的 7GW 逐步增加到 2028 年的 20GW，而后保持该水平直至 2035 年。据此计算，2021-2025 年德国装机 CAGR 将达到 32%。

长江证券对此表示，去年 12 月德国新政府联盟提出过 2030 年实现 80% 以上可再生能源电力占比的类似目标，此次政策持续升级，德国光伏加速预期再强化。

其同时指出，德国政府大力支持新能源的核心原因之一，或在于摆脱对俄罗斯的天然气依赖。欧洲 40% 天然气依赖俄罗斯进口，目前摆脱对俄能源依赖迫在眉睫，长江证券预计欧洲各国新能源发展均将进入新的加速阶段，未来五年有望实现 30%-35% 的复合增速，带动全球装机增长。

后市怎么看？

据西部证券研报，预计 3 月份光伏组件需求和排产整体平稳，一线厂商继续保持接近满产的开工率，硅料新产能逐渐达产，供应量增长，价格有望松动，进一步刺激下游需求。

主要基于：1）供给端：硅料 21Q4 新产能爬坡稳定，3 月可贡献增量产出约 0.27 万吨。2）需求端：分布式和海外市场需求维持稳定，预计组件需求与排产情况保持 2 月水平。3）硅料新增供给或使硅料价格走低，进一步刺激下游需求。

西部证券表示，预计 3/4 月国内新增产量为 0.27/0.5 万吨，供给端逐渐充裕有望推动产业链价格进入下行通道，国内地面电站项目装机需求将迎来规模释放。海外市场方面，原油及天然气价格将维持高位，传统能源价格上涨有利于激发等欧洲、拉美、以及其他新兴市场的光伏装机需求。