亏本买卖？Twitter 连日下跌，市值比马斯克收购价低 90 亿美元

美股周四，Twitter 股价收跌 2.19% 报 45.08 美元，自从 4 月底达到今年的高点以来，Twitter 已经下滑了近 13%，远低于亿万富翁马斯克 4 月 27 日同意的 54.2 美元的收购价。投资者因为对这笔收购交易担忧引发的抛售，使得 Twitter 的估值和和马斯克原定的收购金额之间出现了超过 90 亿美元的差距。

虽然 Twitter 的董事会批准了这项收购，但交易仍可能需要几个月的时间才能完成，而且也不能保证会完成。如果马斯克选择离开，他将不得不支付 10 亿美元的分手费。

Evercore ISI 的分析师 Mark Mahaney 对当下的股价走势分析称：

由于监管方面的挑战，市场对交易将通过的信心略有下降。

华尔街见闻稍早前文章就提及，日前美国证券交易委员会（SEC）正在调查马斯克上个月晚些时候披露的持有 Twitter 大量股份的情况，马斯克延迟披露 Twitter 持股一事，使其能够在不提醒其他股东的情况下买入更多的股票。

投资者在购买一家公司超过 5% 的股份时，必须提交公开表格。这些信息披露对股东和公司来说是一个早期信号，表明一个重要投资者可能试图控制或影响一家公司。但是马斯克在 4 月 4 日才首次披露了他的持股并提交了预警公告，这个日子是在他本应向 SEC 提交一份公开表格的至少 10 天以后。

此外，外媒报道称，联邦贸易委员会（Federal Trade Commission FTC）也正在调查马斯克的披露时间、收购是否存在反垄断问题等。

Wedbush Securities 分析师 Dan Ives 则估计，Twitter 与马斯克的交易有 90% 以上的机会完成，但他认为有三件事会对股票造成压力。

首先，如果 Twitter 仍然是一家上市公司，其股价只会在 20 美元左右。其次，他说监管问题给交易蒙上了一层阴影。最后，马斯克对收购的融资，部分是通过利用他的特斯拉股份，带来更大的风险和不确定性。

本周，做空机构 Hindenburg Research 则认为，“钢铁侠” 马斯克收购推特公司的交易面临“被重新下调定价的重大风险”，因为 “马斯克掌握着所有的主动权。相信如果明天马斯克对推特的出价消失，推特的市值将比当前水平下跌 50%。”

最近马斯克为了筹资动作频频，继上周找到新的 “金主爸爸” 加码 71 亿美元后，消息人士称马斯克又开始寻求高达 60 亿美元优先股融资。如果通过优先股融资的方式成功填补涉及特斯拉股票的 62.5 亿美元的保证金贷款，不但能降低马斯克及其贷款人的收购风险，也将减轻特斯拉股票的压力。

随着 Twitter 股价下跌，马斯克的收购似乎变成了 “亏本买卖”。不仅如此，此前当 Twitter 董事会刚宣布同意以 440 亿美元的价格将公司出售给马斯克，次日，特斯拉市值就蒸发了千亿美元；后来推特又在不及预期的第一季度财报发布之际承认三年以来因 “错误” 一直夸大用户量；再来则是马斯克又被多个监管盯上。至于马斯克收购 Twitter 这部精彩的 “肥皂剧” 后续如何，持续关注华尔街见闻为你解读。