美联储终于降息，港股迎来全面暴涨！
在美联储降息 50 个基点后，港 A 两地市场拉升走强。港股三大指数上午盘皆表现强势，尤其是恒生科技指数大涨 3.05% 领跑，恒指、国指分别上涨 1.81% 及 1.87%，恒指有望重回万八关口。盘面上， 作为市场风向标的大型科技股集体拉升，快手涨超 6%，京东涨超 5%，阿里巴巴、美团涨超 3%，百度、腾讯、网易皆上涨。
大金融股、中字头股等权重齐涨助力大市上扬；地产政策仍有发力空间，机构指海外降息有望带来住房需求释放，内房股涨幅 “喜人”，富力地产领衔，万科企业、融创中国等多股涨超 8%；大部分省市均已落地家电以旧换新细则，家电外销增长相对稳健，家电股涨势明显，海信家电劲升近 14%，重型机械股、互联网医疗股、餐饮股、濠赌股、海运股、纸业股、汽车股等多数表现活跃。
美联储宣布降息 50 个基点，市场普遍认为，美联储降息打开国内政策空间，进而带动 AH 股上涨。今日中午，恒生指数接近 18000 点。对应牛熊证街货，17,700 点至 18,000 点的恒指熊证已全数被收回。中信证券认为，看空资金继续活跃，18,300 点及以上的熊证仍然活跃，包括恒指熊证 (66083)，收回价 18,300 点，较远价的则可以留意另一只恒指熊证 (67798)，收回价 18,800 点。
中信证券指出，牛证方面，看涨投资者倾向先行平仓或将手中的牛证更换成价格更接近市场价格的牛证，以锁定部分利润，包括新上市的恒指牛证 (69872)，收回价 17,400 点。目前恒指走势依然强势，到下午 14 点左右，恒指成交额已接近一千亿港元。
此外，恒生科技指数表现不错，美团 (03690) 及阿里巴巴 (09988) 均涨近 4%，见逾一年高位，腾讯 (00700) 也有不错的表现，上试近两个月高位。中信证券认为，腾讯好仓可以留意腾讯认购证 (24644)，行使价 425 元，实际杠杆约 8 倍;淡仓可以留意腾讯认沽证 (26310 )，行使价 366 元，实际杠杆约 7 倍。
体育用品股延续近期反弹申洲国际 (02313) 涨 4.22%，李宁 (02331) 涨 4.55%，特步国际 (01368) 涨 4.07%，安踏体育 (02020) 涨 2.49%。消息面上，国家体育总局体育经济司司长杨雪鸫 9 月 18 日在国新办新闻发布会上表示，下一步，体育总局主要在政府和市场两端发力。
在政府端，继续完善政策，体育总局将会同工业和信息化部制定出台推动体育用品制造业高质量发展的相关政策文件，持续优化发展环境。在市场端，继续培育品牌，打造一批体育领域的 “中国智造” 高端品牌，培育更多的世界一流体育企业，加快体育用品制造业转型升级，进一步提高国际竞争力。
中银国际发表报告指，自从耐克在 6 月下调盈利指引后，认为耐克的问题较预期严重。一方面认为品牌在西方和中国的需求会面临挑战，而这需要一到两年重新调整。另一方面，这会对公司的供应商带来订单的不确定性。考虑到上游龙头在调整订单方面的韧性，对这些公司保持正面的看法。因此对申洲国际的盈利保持信心。下游方面，该行预期安踏会是耐克困境下的间接受益者。
中资券商股今日普涨，广发证券 (01776) 涨 4.83%，中金公司 (03908) 涨 4.37%，中信证券 (06030) 涨 3.63%，中信建投证券 (06066) 涨 1.91%。消息面上，9 月 19 日，美联储宣布降息 50 个基点，市场普遍认为，美联储降息打开国内政策空间。中金公司研究部研究员刘刚认为，如果国内宽松力度强于美联储，将给市场带来更大提振；如果幅度有限，也是当前现实约束下更可能的情形，那么美联储降息对中国市场的影响可能就是边际和局部的。
天风证券此前指出，2024 年上半年，券商各业务条线均下滑，投行业务承压明显为拖累业绩的主因竞争格局：马太效应下头部券商集中度进一步加强；业绩弹性角度：自营业务为业绩高增的主力军。持续的政策红利叠加 “头部券商做强做优”，券商板块有望开启牛市行情，建议关注兼具业绩高弹性 (经纪业务占比高) 和有重组预期的头部券商。
小米集团-W 收涨 1.23%。天眼查 App 显示，近日，西安领充创享新能源科技有限公司发生工商变更，天津陆石方晟股权投资中心（有限合伙）退出股东行列，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）为股东，同时，公司注册资本由约 1.06 亿人民币增至约 1.1 亿人民币。
西安领充创享新能源科技有限公司成立于 2020 年 6 月，法定代表人为袁庆民，经营范围含新能源汽车换电设施销售、输配电及控制设备制造、充电桩销售等，现由西安汇创启源运营管理有限公司、中国石化集团资本有限公司、中国石油集团昆仑资本有限公司等共同持股。公开资料显示，领充新能源专注于新能源汽车充放换电和新型电力系统产品的研发、制造及销售。
快手集团收涨 4.86%。快手 (01024.HK) 举办 2024 年双 11 商家大会，宣布双 11 招商正式启动。此次双 11，快手电商将提供 200 亿流量补贴，20 亿用户红包，以及 10 亿商品补贴。
小鹏汽车-W 收涨 0.28%。小鹏汽车董事长何小鹏驾驶 “全球首款 AI 汽车” P7+ 亮相 2024 云栖大会，这款车搭载了业内领先的端到端大模型。据了解过去 2 年，小鹏汽车与阿里云共建的 AI 算力规模提升超 4 倍。何小鹏表示，将继续深化与阿里云的 AI 算力合作，加速推动端到端大模型拓展自动驾驶上限，提升下限。
今年 5 月，小鹏汽车就在国内率先实现端到端自动驾驶量产上车，并在全国范围内迅速落地。业界普遍认为，未来端到端智驾的算力需求还将进一步扩大，上亿元投入仅是智驾算力的入场券。为进一步保持先发优势，小鹏汽车宣布每年投入 35 亿元用于研发，其中 7 亿元用于算力训练，还将与阿里云持续深化合作，加速推动端到端大模型落地。
小鹏汽车董事长兼 CEO 何小鹏与前小鹏汽车副总裁、英伟达全球副总裁、汽车事业部负责人吴新宙展开对话。在谈及特斯拉 FSD 入华对行业的影响时，何小鹏表示，“我觉得我们需要不一样的很好的技术来冲击市场，能够让我们看到市场的变化，我觉得未来在牌桌上的玩家会比较少。” 何小鹏认为，“下一个阶段新能源车市场的赛点就是谁能够每年生产跟销售 100 万台新能源汽车，这只是一个淘汰赛的入门权，也就是说我没有就被淘汰了。”
携程集团-S 收涨 1.63%。高盛发表研究报告表示，由于相对于更广泛的国内消费，旅游需求更具弹性，故维持对携程集团 2024-2027 年 16% 的年复合收益率预测。同时，高盛并注意到携程集团在中国出境旅游方面的主导地位及其透过其平台的扩张。携程集团仍是高盛在中国休闲/旅游领域的首选之一，今明两年预测市盈率 13 倍及 11 倍，亦维持携程集团港股目标价 517 港元及 “买入” 评级。报告指，携程集团管理层表示，冀未来五年内成为亚洲领先的在线旅行社 (OTA)，届时预计中国和海外的收入将达到更平衡的 50%/50% 比例，目前约为 65%/35%。
阿里巴巴-W 收涨 3.44%。继 5 月首次大幅降价后，阿里云百炼平台上的三款通义千问主力模型今日再次降价。Qwen-Turbo 价格直降 85%，低至百万 tokens 0.3 元，Qwen-Plus 和 Qwen-Max 分别再降价 80% 和 50%。其中，Qwen-Plus 推理能力追平 GPT4，可应用于复杂任务，是效果、速度及成本均衡的最优选择，降价后，Qwen-Plus 性价比达到业界最高，同等规模较行业价格低 84%。同时，阿里云百炼平台还为所有新用户免费赠送超 5000 万 tokens 及 4500 张图片生成额度。
自首次宣布降价后，阿里云百炼付费客户数较上一个季度增长超过 200%，大批企业和开发者放弃私有化部署，选择直接在百炼上调用各类 AI 大模型。目前，阿里云百炼已服务超 30 万客户，包括一汽、金山、猎聘、哈啰集团、国家天文台等众多知名企业和机构。本次通义第二轮降价，将继续提升 AI 在各行各业的渗透率。
银河娱乐涨超 5% 领衔，金沙中国涨 3.54%，澳博控股、新濠国际发展涨约 3%，美高梅中国、永利澳门涨超 2%。据《澳门日报》消息，有澳门旅游业界认为，今年中秋访澳客量畅旺，或有机会超疫前 2019 年水平。澳门旅游业界憧憬「十一」国庆长假期客量可日均达 13 万人次，再创疫后单日高位。另外，瑞银日前报告指出，澳门博彩业的新客户以及年轻客户数量都有录增长，因此对澳门博彩业股持正面态度，并予银河娱乐及金沙中国 “买入” 评级，目标价分别为 41.6 港元和 22.6 港元。
中银国际发表报告指，国家统计局于 9 月 14 日公布 8 月份社会消费品零售总额。 8 月社会消费品零售总额按年增长 2.1%，基本符合预期。首 8 个月，网上零售占零售总额的 25.6%，较 7 月持稳，但按年下降 0.9 个百分点。该行建议，腾讯是中国互联网行业的首选，因为预计该公司将通过向商家和品牌提供云服务，同时增加来自电子商务的广告收入而受益。同时亦预计京东将成为家电以旧换新政策的主要受益者，而两者估值均处于历史交易区间的-1 个标准差。
瑞银全球财富管理首席投资办公室在一份报告中表示，美联储降息后，股市的涨幅可能会扩大，其中成长型股票，尤其是科技股预计将进一步上涨。该公司表示：“在科技行业，我们预计人工智能将成为未来几年股市回报的关键驱动力，并建议对这一主题进行战略投资。” 报告建议，投资者可以利用科技行业的波动性（未来几个月，周期性和地缘政治风险可能会加剧），以更有利的价格建立对人工智能的长期敞口。瑞银维持其基本预测，即美联储将在 2024 年降息 100 个基点。报告补充称，由于现金回报率下降，投资者应考虑投资于高质量的公司债券和政府债券。
印度股票经纪公司 Angel One 分析师 Saish Sandeep Sawant Dessai 在一份报告中表示，部分交易员获利了结可能会给金价带来压力。Dessai 表示，现货黄金一直在偏空的区间内交投，因市场参与者消化美联储主席鲍威尔在美联储大幅降息后发表的言论。他指出，市场将关注点转向今晚公布的美国初请失业救济人数数据。他补充说，地缘政治风险也挥之不去，真主党的设备周三在黎巴嫩再次爆炸，在前一天该组织的寻呼机发生类似爆炸后，加剧了更广泛冲突的紧张局势。Dessai 预计现货金的支撑位在 2505-2540 美元/盎司，阻力位在 2625-2668 美元/盎司。
香港金融管理局副总裁李达志 19 日发表评论称，美联储这次加息周期从 2022 年 3 月开始，至 2023 年 7 月，期间累积加息 525 个基点。经过一段时间的反复，目前美国通胀已大体确认回落，而近期劳动市场亦出现放缓迹象，因此，美联储决定降息 50 基点，大致符合市场预期。
据 IDC 最新发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告，2024 年第二季度》显示，二季度，全球智能扫地机器人出货 511.7 万台，同比增长 15.7%。上半年整体来看，随着产品功能升级，扫地机器人新品发布节奏加快，高端线产品出货占比提升带动平均单价上涨，二季度，国内市场上涨至 485 美元。其中，中国厂商 “走出去” 步伐加快，尤其在发达国家市场，国产全能款扫地机器人凭借性能优势迅速抢占市场份额。石头科技本季度出货量全球第一，这也是中国厂商首次在智能扫地机器人市场登顶。
美联储以 50 个基点的步伐开启此轮降息周期，对我国宏观经济和人民币汇率产生什么影响？业内专家表示，随着美联储加入降息阵营，未来中美利差收窄会给我国实施支持性的货币政策营造更好的外部环境。专家表示，人民币汇率将得到更多的支撑，人民币资产的回报率会逐渐地回升，会吸引更多的国际资本来增配人民币资产，更多的跨境资本会逐渐地流入我国，将改善国内的流动性状况，来降低实体经济的融资成本，并增强人民币汇率的稳定性。
澳新银行研究经济学家在一份报告中写道，美联储在隔夜降息 50 个基点后，本周期可能还会降息 150 个基点。他们指出，美联储的首要任务是确保经济活动和劳动力市场保持稳定，同时通胀继续缓解可持续性。鲍威尔暗示，如果一些就业和通胀数据在 7 月会议上公布，那么宽松周期将在那时就已经开始。分析师称，隔夜降息 50 个基点是为了确保美联储不会落后于曲线。澳新银行预计，美联储将在连续几次会议上降息 25 个基点，本轮周期总共降息 200 个基点。
摩根大通资产管理公司全球市场策略师 Kerry Craig 在一份报告中表示，美联储已经发出信号，表明将对宽松周期采取更为谨慎的态度。Craig 称，鲍威尔通过平衡 “回归中性利率的紧迫性” 和承认 “相对稳定的经济状态”，进行了良好的沟通。Craig 补充说，人们关注的焦点也更多地转向了就业优先的方式，而不是通胀。降息的规模可能不如最终目标重要，最终目标是通过预计到 2025 年底再降息 150 个基点，到 2026 年将政策利率调整到更接近美联储中性的观点。Craig 称，如果名义增长和宽松周期保持稳定，股票和债券应该会受益。
来源：港股研究社
