电商行业风起云涌，说是最激烈的战场也不为过。大有阿里巴巴、京东、拼多多牢牢占据中国电商市场百分之八十以上的市场，小有唯品会、蘑菇屋、当当等凭借差异化发展抢占一席之地。

市值缩水，高管离职，云集微店还有戏吗？

前两天央视有个报道说，衡量美股泡沫最著名的巴菲特指标，已经创下历史新高。

巴菲特指标到底揭示了啥风险

京东物流发行价 40.36 港元，接近招股价区间低端；港股互联网医疗股集体走强，京东健康涨近 5%，为连续第四日上涨；平安好医生涨超 4%，阿里健康涨 1.62%。

午餐｜恒生科技涨逾 1.3%；腾讯跌近 4% 呷哺呷哺暴跌 13%

【TechWeb】5 月 21 日消息，针对已通过港交所聆讯的报道，奈雪的茶方面回应称，公司正有条不紊按计划推进 IPO 事宜，如有进一步进展会及时与大家同步，还请以公司经监管机构批准的公告为准。今年 2 月份，奈雪的茶向港交所递交招股书，数据显示，截至2020年9月30日前九个月营收为 21.1 亿元，亏损为 2751 万元。招股书指出，2018 年至 2019 年，奈雪的茶在集团层面的盈利能力有所提升，非国际财务报告准则经调整净亏损由 2018 年的人民币 56.6 百万元大幅减少至 2019 年的人民币 11.7 百万元，同店利润率于 2018 年及 2019 年分别为 24.9% 及 25.3%。数据显示，截至2020年9月30日奈雪的茶茶饮店数量达到 422 间，包括覆盖中国大陆 61 个城市的 420 间奈雪的茶茶饮店，其中一线城市数量 155 间、新一线城市 148 间、二线城市 98 间对于此次 IPO 筹资的用途，奈雪的茶表示，计划未来三年扩张茶饮店网络并提高市场渗透率；用于进一步开展整体运营的数字化，以通过增强技术能力提升运营效率；用于提升供应链能力，以支持规模扩张；及用作营运资金及作一般企业用途。

报道称奈雪的茶通过港交所聆讯 回应：以公司经监管机构批准的公告为准

消息反映了两个问题：1、共享充电是好赛道；2、怪兽充电是好公司。

怪兽充电（EM.US）Q1 财报：业绩亮眼、机构看好，稳坐共享充电头把交椅

市值创下上市后新高的同程艺龙，尚未完全反映出平台价值快速提升逻辑，创新高的股价，打开的是公司迈入新一轮价值重估的大门

一季度再现逆势强劲增长，同程艺龙（0780.HK）引领 OTA 行业迈入新阶段

目前，美国无论大小公司都在纷纷 “抢人”，提高最低时薪或已成美国公司 “招兵买马” 的新趋势。

招不到人！紧跟麦当劳等巨头 美国小公司也开始涨薪

文 | 新浪财经 徐苑蕾 编辑 | 韩大鹏 “奈雪已通过港交所聆讯”，昨日一则消息让资本市场再次炸开了锅。

独家 | 奈雪 IPO：仍未收到聆讯通知 估值或达 400 亿元

迪阿股份 “520” 冲击 IPO，真爱当作生意靠不靠谱？

美股三大股指收高，纳指涨至两周高位；美国将加强虚拟货币税务监管，比特币高位回落；中概股网易有道涨近 15%；腾讯一季度实现总营收 1353 亿元，同比增长 25%，腾讯 ADR 跌近 2%。

早餐｜纳指收高 230 点；燕麦奶巨头 Oatly 上市首日涨近 20%

香港证监会联同香港联交所，就加紧合作打击涉及新上市公司的失当和不正当行为出联合声明。

香港证监会加强打击涉及首次公开招股的失当行为

加州清洁空气监管机构周四通过了一项规定，要求未来几年内优步（Uber）和 Lyft 叫车平台上的几乎所有出行都必须使用电动汽车，这是美国第一个出台此类规定的州。

加州要求到 2030 年网约车接近全部电动化

此次职务变动打造了联席总裁 Ted Pick 和 Andy Saperstein、投资管理负责人 Daninel Simkowitz 和 COO Jonathan Pruzan 组成的四人领导班子。任 CEO 已 11 年的 Gorman 称，未来的 CEO 将是他们中的一人。

摩根士丹利高管层地震 十余年 Gorman 帝国将落幕

小米的第二座智能手机工厂未来将实现 24 小时熄灯生产，无人干预，甚至一秒钟就能生产一部手机。

雷军：小米正建设第二批超高端智能手机工厂，年产量 1000 万台，产值五、六百亿

百度 5G 智慧城智能驾驶项目落地成都 总投资 6 亿元；特斯拉 CEO 马斯克称将于 6 月 3 日举行 Model S Plaid 的交付活动

美股盘前｜迅雷盘前涨逾 9% Q1 同比扭亏为盈；维珍银河盘前涨超 22% 宣布即将进行 VSS 宇宙飞船试飞

如今美联储正处于两难的中央。

加息 or 不加息？美联储内部吵翻了！

一季度狂赚 436 亿，腾讯游戏依然是永远滴神！

5 月 20 日消息，贝壳官方宣布，公司创始人兼董事会主席左晖先生因病情意外恶化于2021年5月20日逝世。贝壳 CEO 彭永东发文《别老左》：贝壳失去了一位奠定我们事业和使命的创始者，居住

贝壳 CEO 彭永东发文《别老左》：有幸和老左一起改变行业

数据显示，第一季度腾讯营收 1353.03 亿元，同比增长 25%；净利润 (Non-IFRS) 331.18 亿，同比增长 22%。

腾讯 Q1 营收 1353.03 亿元同比增 25%，微信及 WeChat 合并月活 12.41 亿

互联网券商竞赛，富途能跑多远？

腾讯第一季度营收同比增长 25% 净利润同比增长 65%；钟睒睒退出农夫山泉吉林长白山有限公司法定代表人

市场收评丨网易涨超 8% 获机构看高至 250 港元；长城汽车涨超 7% 比亚迪股份涨超 6%

CRM 细分领域的 SaaS 龙头——讯鸟软件（IFBD.O），公布 2020 财年年报。报告显示，2020 年下半年公司基本摆脱疫情影响，标准化 SaaS 转型取得进展良好。

讯鸟软件（IFBD.O）：标准化 SaaS 转型成果初现，开启成长新阶段

高盛认为，4 月惊人的通胀数据不可持续，在未来的通胀上行风险之中，薪资增速、房价上涨以及疫情影响带来的通胀预期走高是最需关注的三个。

高盛：这才是美联储应该关注的三大通胀风险

TIPS 盈亏平衡率显示的核心通胀水平在短期内远高于美联储的目标，但在长期内与目标持平。

美林美银 “站队” 大摩：通胀预期只是暂时的

煤炭、钢铁、有色等纷纷重挫。金岭矿业跌停，首钢股份、海南矿业、八一钢铁、山西焦化、江西铜业、锡业股份等个股均跌超 6%。

A 股分化 白酒股全天强势 券商股尾盘爆发 资源股继续重挫

文 | 明晰笔谈作者 | 明明核心观点这一轮债牛核心驱动因素是资产荒 + 资金面平稳，偏松货币 + 紧信用组合映射的是政策目标重心从前期的稳增长逐步向去杠杆和防风险切换。季度维度上

债牛为何而来？还能走多久？

奈雪的茶创始人彭心接受蓝鲸财经独家采访时透露：“IPO 应该会很快完成，马上就要过聆讯，也就是未来一两个月的事情，目前我们跟投资人沟通下来，大家对新式茶饮这个赛道都很认可。

独家 | 奈雪的茶创始人彭心：未来一两个月或完成 IPO，上市并非因为缺钱

港股电子烟板块涨幅扩大，华宝国际涨超 29%，中国波顿涨逾 10%；必瘦站涨近 6%，再创历史新高价。

港股盘中｜恒生科技指数涨 1.3%；京东涨幅扩大至 4%

阿维塔科技的出现，或许是长安汽车在新能源领域开始发力的一个信号。

长安蔚来更名阿维塔科技，将与华为、宁德时代共创智能电动网联汽车平台

时隔 20 年之后，AMD 今天宣布启动高达 40 亿美元的股票回购，这是 2001 年来的首次，现在 AMD 的业绩蒸蒸日上，是时候回报股东了。AMD CEO 苏姿丰从 2014 年接任 CEO 一职，短短六年多时间里，AMD 的市值从 20 亿美元涨到了现在的 900 亿美元，暴涨 45 倍的表现让苏姿丰成为半导体行业的明星，也是大型芯片公司中唯一的一位女性 CEO。那苏姿丰如何评价自己在 AMD 的成就呢？在接受媒体采访中，苏姿丰表示，她的主要成就就是为 AMD 赢得了能够兑现承诺的名声，赢得了客户的信任，让他们相信 AMD 可以不断改进产品。此外，苏姿丰还谈到了当前的半导体缺货问题，她认为随着世界经济的复苏，现在的芯片短缺已经削弱了多个行业，但这并不是一场灾难，只是半导体行业周期性失衡的例子。这次缺货一个好的方面就是业界对长期承诺的态度更开放，苏姿丰称，通常每个人都会自己规划自己的世界，现在大家必须要一起规划世界了。苏资丰认为 2021 年台积电为 AMD 生产的芯片供应会有所改善。

任职 6 年股价大涨 45 倍 AMD 苏妈点评自己功劳：中肯

参考消息网 5 月 20 日报道 据美国石英财经网 5 月 18 日报道，脸书网站正试图吸引用户参与直播购物。报道称，这家社交媒体平台当天宣布推出 “星期五直播购物”，每周五由知名美容护肤和时装品牌举办直播购物活动，持续三个月。在它们的脸书品牌页面或脸书应用程序的商店标签页上，包括丝芙兰、阿伯克伦比 - 菲奇公司、芭比波朗和倩碧在内的大型品牌将向观众进行直播，为他们提供娱乐，讨论流行趋势并展示产品。感兴趣的购物者可以实时发表评论或者提问，并通过点击商品付款购买，不必离开脸书网站。报道介绍，自去年推出 “脸书商店” 以来，脸书网站一直在推出新的购物功能。直播购物是其增设的能力之一，但 “星期五直播购物” 是脸书推动知名品牌使用这一功能的一个明显举措，你只需看看中国就能明白其中的原因。报道称，在中国，直播购物已经是一个规模庞大的市场，但在美国，直播电子商务还没那么流行。截至去年底，中国的直播购物人数估计达到 6.17 亿。据淘宝平台说，从 2017 年到 2019 年，通过该平台的直播活动销售的商品价值每年增长 150% 以上，2020 年销售额达到逾 610 亿美元。报道指出，网络主播推动了很大一部分销售。

美媒：脸书模仿中国推直播购物

恒生科技指数涨 0.91 %，哔哩哔哩涨 4%，为连续第三日上涨；港股汽车股强势，长城汽车涨超 8%，比亚迪股份涨 7.67%，吉利汽车涨 6%；张一鸣卸任字节跳动 CEO。

午餐｜张一鸣卸任字节跳动 CEO；汽车股强势 长城汽车涨超 8%

福特宣布了到 2025 年的 220 亿美元电动汽车投资计划，承诺 2022 年前在电气化方面投资 115 亿美元。SK Innovation 目标为到 2023 年将其全球电池产能扩大到 85 GWh，到 2025 年将超过 125 GWh。

加速布局新能源 福特将和 SK 合资建电池工厂

作为青少年英语培训行业龙头，行业为数不多实现盈利的标杆企业，51Talk（COE.US）在 “长期主义” 的道路上越走越远。

51Talk（COE.US）的长期价值与左侧布局

微泰医疗研发能力强，商业化能力弱。

新股前瞻丨产品上市近 4 年仍连年亏损，微泰医疗的胰岛素泵有多难卖？

受益于品牌价值的不断提升以及业务矩阵不断延伸带来的协同作用，掌门教育 2020 年净亏损同比下降 32.7%。

掌门教育递交招股书：2020 年净收入 40.18 亿元

据知情人士称，瑞典燕麦奶生产商 Oatly 通过 IPO 融资 14 亿美元，公司估值达到 100 亿美元。

网红燕麦奶品牌 Oatly 美国 IPO 融资 14 亿美元 估值达百亿

美股小幅收跌，道指跌超 160 点；比特币演绎疯狂过山车，马斯克发布推文后重返 4 万美元大关；贝壳 Q1 财报：2021 年开局业绩强劲，营收达 207 亿元；AMD 宣布 40 亿美元股票回购计划。

早餐｜美股小幅收跌；加密货币全线崩溃

背靠腾讯，妙手医生也得上市自救？

来源：雷帝触网 雷帝网雷建平 5 月 19 日报道 携程（Nasdaq：TCOM）今天发布财报。

携程香港上市后首份季报图解：营收 41 亿 同比扭亏为盈

美联储通过 QE 从市场带走的美债又通过逆回购还回来了。逆回购工具的应用每多一点，我们就距离比 2013 年波动大得多的缩减 QE 恐慌更近一点。

无人在意的美联储警报：隔夜逆回购用量突破疫情高峰水平

来源：雷帝触网 京东集团（纳斯达克股票代码：JD，港交所股票代号：9618）今天发布财报。财报显示，京东 2021 年第一季度净收入为 2032 亿元，同比增长 39%。

京东零售单季运营利润 73.4 亿 京东物流运营亏损 14.73 亿

《投资者网》喻梦婷继哈啰出行公布拟赴纳斯达克上市，冲击 “共享单车第一股” 头衔后，近日又有消息称，内地共享电单车服务商 “松果出行” 计划今年赴美上市，募资规模预计为 3 亿美元，已选定摩根士丹利等投行为其安排 IPO 事宜。《投资者网》就上市计划等话题问询北京快松果公司，但对方并未做出回应。根据企查查公开信息显示，松果电单车是国内最早的共享电单车产品，主打城市共享电动车领域，松果电单车可以满足用户 10 公里以内的短途出行需求，以助力城市居民实现轻松出行，绿色出行，时尚出行。共享电单车迎来扩张期 市场大蛋糕诱人伴随时代的发展和进步，城市居民出行的交通工具换了一波又一波。如今，属于共享单车的时代已经到来了。根据 choice 金融终端数据显示，2020 年，国内居民日均总出行需求超 20 亿次，值得留意的是，居民对于电动自行车的需求极高。新国标颁布并落地执行之后，电单车测监管体系逐步成熟，共享单车产品获得监管许可，中国日均超 7 亿次电单车出行需求推动共享出行企业快速布局共享单车市场。

松果出行 “夹缝求生” 主攻下沉市场 强手环伺下如何争得一杯羹？

北京时间周四凌晨，美联储公布 4 月会议纪要。联邦公开市场委员会 FOMC 指出，有必要继续以接近零的利率和资产购买来支持经济，但随着复苏深入，未来可能很快就放缓资产购买进行讨论。

美联储会议纪要：部分委员建议考虑讨论缩减 QE

在特斯拉 “跌跌不休” 之际，木头姐又双叒出手了，周二增持逾 4.7 万股，是 4 月末加仓以来首次增持，还将特斯拉最新目标价定在 4000 美元高位。她周三证实 ARK 已经清仓苹果持股，以便专注于 “下一代 FAANG 类股票”。

越跌越买！“牛市女皇” 木头姐拼了，就算清仓苹果也要增持特斯拉

据悉，今日多家中概股公布财报，其中，携程第一季度营收 41.09 亿元，市场预期 30.4 亿元，去年同期 47.35 亿元。第一季度每 ADS 盈利 2.88 元，市场预期亏损 3.01 元，去年同期亏损 8.98 元。

美股异动 | 部分中概股走高，宝尊电商 (BZUN.US) 涨近 2%

根据多家媒体报道，苏宁接近选择橡树资本为意大利顶级足球俱乐部国际米兰提供 2.75 亿欧元融资。本月，国米时隔十一年重获意甲冠军。

继高盛驰援巴萨后，困境资产大佬橡树资本救助国际米兰

上半年没赚到的，下半年靠什么来凑？

周期叠加的分析框架，可以让我们通过⼀个更全⾯的视⻆去分析每个经济阶段不同的驱动⼒

见闻大师课｜郭磊《宏观研究方法》周期叠加的分析框架

华菱钢铁董事长曹志强曾说，普氏指数 08 年进入铁矿石市场并成为贸易定价主导，我国钢厂被迫接受普氏价格。中钢协副会长骆铁军此前建议，需要建立新的铁矿石定价机制。