上游通胀逻辑将从供给约束和出口切换至国内需求驱动，下游食品及必选相关价格或有走高。未来 1-2 个季度大概率能看到轻工、家电、汽车、电力设备等行业毛利率改善，在基本金属价格下跌的背景下，中下游成本压力相较今年一季度也大概率释缓。

通胀逻辑的蜕变

暴跌 25%，股价跌破 IPO 发行价！人造肉巨头 Beyond Meat 财报暴雷

港股回港中概股低开，再鼎医药跌近 15%，百济神州跌近 10%，蔚来跌近 9%，理想汽车跌超 7%，百胜中国跌近 6%，知乎跌超 5%，京东集团、百度集团跌超 4%。

富国银行下调福特汽车和通用汽车评级至 “跑输大市”，将福特汽车目标价从 24 美元下调至 12 美元，通用汽车目标价从 74 美元下调至 33 美元。

发生了什么？富国银行将通用汽车和福特目标价纷纷 “腰斩”

马斯克今日在 Twitter 上发文称，按时间顺序显示发布的推文，似乎比按算法显示好得多。他建议网友将推文顺序设置为时间排列。

马斯克又给 Twitter 建议了：推文按时间顺序显示比按算法好

美联储把抗通胀打成了 “持久战”。

美国通胀触顶！但为何市场继续下跌？

据美国证交会文件：滴滴表示恢复正常运营后，可能寻求在另一个国际认可的交易所上市，包括港交所。

港股上市公司的 2021 年年报以及一季报披露已基本结束，经调整，我们统计了恒生综指中 447 家上市公司的年报，以及 92 家公司的一季报。疫后经济复苏带动恒生综指 2021 年净利润同比增长 22.4％。随着经济复苏，大宗商品价格快速上行，能源、工业、材料等传统经济板块在 2021 年迎来业绩爆发，盈利增速分别达 152.5％/90.0％ /53.8％。

中信证券港股策略：业绩预期下修告一段落，关注周期、半导体等高景气板块

据鸿海科技集团官网消息，鸿海与商用电动轻型卡车供应商 Lordstown Motors 公司宣布，双方正式完成代工生产制造协议以及合资开发协议签署。依据先前的公告，Lordstown 与鸿海在 2021 年 11 月 11 日签订资产购买协议（APA），鸿海将取得在俄亥俄州 Lordstown 的现有生产和装配厂，后续也陆续完成资产交割转移准备，并已获得监管单位批准。本次搭配代工生产制造协议以及合资开发协议的完成，也意味着鸿海正式取得 Lordstown 厂房，俄亥俄州将成为鸿海在北美地区第一个电动车制造基地。

鸿海取得北美首个电动车制造基地，将量产 Lordstown 电动皮卡

5 月 10 日，理想汽车创始人李想和蔚来 CEO 李斌在同一天对外官宣将发力中高端市场，造车新势力阵营里弥漫起一股火药味。

李想和李斌：血战即将到来

美国电动汽车初创公司 Lordstown Motors 的股价周三盘后一度暴涨逾 30%，此前该公司宣布，已完成了将俄亥俄州一座原通用汽车公司的工厂出售给富士康的交易，获得了急需的资金。这笔价值 2.3 亿美元的交易是去年 11 月宣布的，但最近人们担心 Lordstown 可能陷入资金短缺。

Lordstown 完成与富士康工厂交易，股价盘后暴涨逾 30%

大型科技股、热门中概互联集体收跌，特斯拉跌超 8%。美国 SEC 再将 11 家中概股列入 “预摘牌名单”。小米智能工厂第二期预计明年年底开始投入生产。美欧计划承诺开展供应链合作以对抗俄罗斯。香港天文台今早发出黄色暴雨警告信号。

早餐 | 美股科技四巨头市值蒸发超 2 万亿，香港金管局 2019 年以来首次买入港元

俄联邦政府 11 日批准对 31 家欧美能源企业实施报复性制裁的法人实体名单。俄总理米舒斯京签署的政府令和制裁名单于当天在俄法律信息官方门户网站上公布。 文件称，根据俄总统 5 月 3 日签署的法令，俄政府确定并批准实施特别经济措施涉及的外国相关法人实体名单。该名单中包括德国、英国、法国、奥地利、瑞士、比利时、意大利、捷克、斯洛伐克、保加利亚、罗马尼亚、波兰等欧洲国家，以及美国和新加坡的 31 家供应和销售俄罗斯天然气的公司。俄罗斯天然气工业股份公司 (俄气) 的前欧洲子公司、地下储气设施的经纪商和运营商也在制裁名单之列，俄气已于 4 月份退出前述公司的业务。

俄罗斯宣布对 31 家欧美能源企业实施报复性禁令

美东时间周三美股盘后，Rivian 公布了 2022 年第一季度业绩。

芯片短缺最严重时期已过去 Rivian 重申 2022 年 2.5 万辆汽车生产目标

5 月 12 日，港元汇价触及 7.85 的弱方兑换保证水平，为自 2019 年 5 月以来首次。

港汇触及弱方兑换保证 香港金管局买入 15.86 亿港元捍卫联汇

一季度迪士尼营收和盈利低于预期，但流媒体平台 “迪士尼 +” 订阅用户增长 790 万，远超市场预期的 450 万，和奈飞一季度暴雷出现十余年首次用户净流失形成鲜明反差。更新中

未步奈飞后尘！迪士尼流媒体用户超预期大增

松下公司首席财务官梅田广和透露，特斯拉正要求松下控股公司加速开发 4680 电池。松下正在考虑在美国建立新的电池工厂，候选地点为俄克拉荷马州和堪萨斯州。

加速开发 4680 大圆柱！松下称特斯拉对其电池需求强劲

华尔街普遍相信，软银对上市公司和私人公司的投资持仓在今年一季度均将遭遇重挫，软银和孙正义可能是这场科技股溃败中最明显的受害者，甚至软银的商业模式都遭质疑。

科技股高歌时代落幕：软银愿景基金面临创纪录亏损

华尔街最直言不讳的看空者摩根士丹利首席美股策略师表示，股市大跌尚未结束，随着经济增长放缓的担忧加剧，认为美国和欧洲股市仍有进一步回调空间。即使美股连跌五周，标普 500 指数仍然未能完全对当前美联储收紧政策会导致经济增长放缓的预期做出反应。此外，他建议对医疗保健、公用事业和房地产股给予超配的防御性头寸。

摩根士丹利：欧美股市暴跌尚未结束！

滴滴盘中跳水跌逾 4%，此前有消息称，滴滴搁置在海外大举扩张的计划。

据 THE INFORMATION，字节跳动今年的目标是将抖音在中国的交易额提高一倍，达到近 2400 亿美元。

电商公司亚马逊、Shopify、Wayfair、eBay 和 Etsy 令人失望的财务业绩后出现大幅抛售，反映出高通胀、利率上升以及消费者转向实体店的综合驱动作用。

美国 4 月线上销售大幅放缓，电商们慌不慌？

美国 4 月 CPI 同比上涨 8.3%，预期上涨 8.1%，较上月的 8.5% 有所回落。美股三大股指期货直线下挫，均已转跌。

美国 4 月 CPI 超预期，美股期货直线下挫

这位传奇对冲基金经理还回补了看空美债的空头仓位，认为在大幅抛售后，10 年期美债收益率的交易区间将在 2.9% 至 3.2% 之间。

华尔街 “抄底王” 回补空头仓位，认为美股抛售可能已结束

数据中心运营商 Switch 盘前涨 5.69%，传 DigitalBridge 接近收购该公司。

3 年收入 37 亿，手握 71 亿现金流，真不差钱

毛利率 87.2%，高瓴站台，“可复美” 面膜母公司要 IPO 了

苹果、微软、谷歌、Meta、亚马逊、奈飞涨超 1%，特斯拉涨 2%。阿里、京东、拼多多、网易、百度、富途控股涨超 3%，贝壳涨 1.7%，滴滴涨超 5%，腾讯音乐涨 2.6%。美媒：拜登称有可能取消特朗普时期对中国产品加征的部分关税，以应对通货膨胀。

美股盘前 | 中概股、美科技巨头全线走高，高盛称全球股市或已见底，但大摩认为美股仍有下行空间

据央视：李克强主持召开国务院常务会议，要求财政货币政策以就业优先为导向，稳住经济大盘。

理想已交出一季度成绩单，各大行为何态度分化？小米也被 “降价”，主因瑞信预计小米首季业绩可能会差过预期！

大行速睇 | 华尔街摇摆不定看理想：一边爆喊能翻倍，另一边腰斩目标价！

造成美股过去 30 年 7 次较大回撤的原因主要有两个：风险事件和紧缩性货币政策。与过去 6 次美股的较大回撤相比，本次回撤原因更为综合。

复盘美股近 30 年的七次大回调，这次有什么不同？

Biohaven Pharmaceutical：如合并协议终止，公司将被要求向辉瑞支付 4.5 亿美元的终止费。

罗氏公布 TIGIT 靶点不及预期后，对百济神州究竟是机遇还是打击？

罗氏折戟 TIGIT 靶点，百济神州股价回落超 10% | 见智研究

丰田预计本财年营业利润将从上年的近 3 万亿日元降至 2.4 万亿日元，远低于此前分析师预估的 3.36 万亿日元。

成本压力 “前所未有”！丰田第四财季净利润下降 31%，警告新财年将下滑 20%

Biotech stocks are now way too cheap. Investors have long been waiting for deals to revive the sector, and Pfizer takes this year's first big step.

Why did Biohaven skyrocket 70% after Pfizer's deal? 

蔚来：将于 5 月 20 日于新交所主板上市。

科技巨头可能不会很快触底。尽管一些人认为下跌是市场情绪驱动的过度反应，从而淡化了波动性，但下跌是有根本原因的：部分在于市场对利润不太乐观。

警告声不绝于耳！科技巨头跌势尚未完？

5 月 11 日，稀土板块盘中一度大涨，英洛华一度涨停，北方稀土、有研新材、京运通等走高。

龙头一度涨停，5 月稀土价格或将迎年内拐点

“加密交易所第一股” Coinbase 一季度意外亏损，盘前股价大跌 17%

美股热门中概股盘前普涨，理想汽车涨超 12%，小鹏汽车涨超 7%，哔哩哔哩涨 6%，蔚来汽车涨 5.4%，阿里巴巴涨近 3%。

Alister Hibbert 的投资组合本月首次转为净空头仓位。

史上最大回撤之后 贝莱德明星交易员也翻空了

受累于终端销量大跌，宁德时代市占率跌破 40%，4 月电池产量和装机量也出现下滑

宁德 “下”，比亚迪 “上”，4 月电池装机量占比变动加剧 | 见智研究

今年一季报数据显示，基金经理大幅加仓港股。

恒生科技暴涨 6% 后稍有回落，医药股集体爆发，理想汽车涨近 13%，美团、快手涨超 6%

大资金开始长线抄底，散户跟不跟？分析认为，依靠平台经济政策的曙光，海外冲击逐步过去，港股互联网值得积极布局！明星基金大佬更是力挺中国互联网：“现在就像 20 年前买亚马逊”。

连外资巨头也在爆买腾讯阿里！港股科技股暴力反弹，再现抄底良机？

May 11 (Reuters) -
* PANASONIC SAYS PREPARING LISTING OF SUPPLY CHAIN MANAGEMENT BUSINESS UNIT Further company coverage: (6752.T)

Panasonic Says Preparing Listing Of Supply Chain Management Business Unit

最好的投资互联网的机会，并不是在互联网泡沫形成的时候，而是在互联网泡沫破裂之后，去寻找哪些公司能代表未来。

看好港股、中国互联网！基金大佬：现在的机会就像 20 年前买亚马逊

目前市场的一致预期是，4 月美国 CPI 环比增长 0.2%，同比增长 8.1%，与 3 月相比下降 0.4 个百分点；核心 CPI 环比增长 0.4%，同比增长 6%，与 3 月相比下降 0.5 个百分点。

屏息以待！全市场都在盯着今晚的美国通胀数据

新闻出版商是谷歌最激烈的批评者之一。

新闻不能白嫖了 谷歌与 300 多家欧盟出版商达成付费协议

传奇对冲基金经理大卫·泰珀 (David Tepper) 周二表示，他已经了结了看空纳斯达克指数的仓位。他预计纳斯达克指数将守在 12000 点位置，并认为 “抛售可能已经结束”。

传奇对冲基金经理大卫·泰珀：已了结看空纳指仓位 抛售可能已经结束

散户惨遭绞杀！曾经疯狂买入的 Meme 股已经跌至历史新低

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！本文来自格隆汇专栏：六里投资报，作者：投资报   5 月 10 日晚，中庚基金明星基金经理丘栋荣在一场线上交流会中，观点鲜明地表示，机会正变得更系统性，尤其是港股市场、它的系统性和全面性会更加彻底。现在市场上的权益资产、甚至可以满足不可能三角的三个条件，即资产风险小，价格估值便宜，以及很好的流动性，这是非常罕见的。